Marché mondial du charbon : bref aperçu

La semaine dernière, les indices du charbon thermique sur le marché européen ont bondi jusqu'à 110 USD/t, portés par l'introduction de sanctions contre les principales sociétés charbonnières russes (SUEK et Mechel), ainsi que par le renforcement des prix du gaz et la réduction des stocks dans les terminaux ARA. Dans le même temps, des facteurs fondamentaux négatifs subsistent, notamment des températures plus chaudes et une production accrue d’EnR.

Les cotations du gaz sur le hub de TTF se sont raffermies à 285 USD/1 000 m3 (+18 USD/1 000 m3 wow), conséquence d'un arrêt imprévu des approvisionnements du champ norvégien de Skarv et d'une baisse des stocks de stockage en dessous de 64 %.
Le matériau sud-africain à CV élevé 6 000 a glissé au niveau de 92-93 USD/t, tandis que le matériau à CV moyen a augmenté de manière significative, se renforçant au-dessus de 85 USD/t, soutenu par la demande de l'Inde. Dans le même temps, certains producteurs de fer spongieux ont déclaré que les expéditions du mois de mars n'avaient pas pu être trouvées sur le marché car tous les volumes étaient épuisés, selon les fournisseurs.

Les stocks du Richards Bay Coal Terminal (RBCT) s'élèvent à 2,3 millions de tonnes, tandis que de nouvelles baisses ralentiront les opérations de chargement de charbon et soutiendront les prix. Cependant, le terminal devrait connaître une augmentation des transbordements en mars, le transport par camion vers d'autres ports devenant économiquement non viable en raison de la faiblesse des prix sur les marchés internationaux. Le RBCT devrait traiter 4,5 millions de tonnes en mars. (+0,5 mio t soit +13% par rapport à février 2024).

En Chine, les prix spot du charbon à 5 500 NAR au port de Qinhuangdao sont restés à 132 USD/t. L’activité commerciale chinoise continue de prendre de l’ampleur après la fin des vacances, mais le nombre de producteurs de charbon qui reprennent leurs activités a augmenté, pesant sur les prix intérieurs à mesure que l’offre s’améliore. Par exemple, dans la province du Shaanxi, plus de 80 % des mines souterraines et à ciel ouvert ont repris leur production. En outre, l'initiative du régulateur visant à réduire la production pour minimiser les accidents du travail s'est heurtée à la résistance des autorités régionales.

Dans le même temps, Shenhua a annoncé son intention de réduire sa production en 2024, tout comme la province du Shandong, où se trouve Yancoal, qui a abaissé ses objectifs d'extraction pour l'année en cours. Shenhua vise à extraire 316,1 millions de tonnes de charbon (-8,3 millions de tonnes ou -2,59 % en glissement annuel).

Les stocks des 6 plus grandes centrales thermiques côtières ont diminué de 0,16 million de tonnes à 12,56 millions de tonnes alors que la consommation est passée de 645 kt/jour à 793 kt/jour.

Le cours indonésien de 5 900 GAR a augmenté de 1 USD/t à 93 USD/t en raison d'une offre restreinte et d'une demande plus élevée de la part des acheteurs chinois, les sanctions ayant poussé plusieurs banques publiques chinoises à retenir le paiement des expéditions de matériel russe.

Les acheteurs indiens s'attendent à ce que l'activité de la consommation chinoise soutienne les prix du charbon indonésien au cours des deux prochaines semaines, avant d'entamer une correction à la baisse.

L'Australian High-CV 6 000 a grimpé au-dessus de 125 USD/t, poussé par la demande des pays d'Asie-Pacifique et l'offre limitée de l'Indonésie, où de fortes pluies continuent de limiter la capacité de charge.

Les cotations du charbon métallurgique australien HCC se maintiennent en dessous de 313 USD/t en raison de la demande limitée de l'Inde. Par ailleurs, la saison des pluies touche à sa fin en Australie et l'offre se stabilise. En Chine, les prix du coke ont encore baissé et les producteurs chinois ne sont pas pressés de reconstituer leurs stocks car ils s'attendent à une demande d'acier limitée en mars-mai (période où la demande culmine traditionnellement), liée au ralentissement des projets d'infrastructures et du secteur immobilier. .