Les importations de charbon de l'Inde évoluent, le thermique plus que la cokéfaction

Les importations de charbon de l'Inde commencent à refléter l'évolution de la dynamique du commerce mondial et des prix à la suite de l'invasion de l'Ukraine voisine par la Russie.

L'Inde, deuxième importateur mondial de charbon derrière la Chine, a longtemps été considérée comme un acheteur de combustible polluant sensible aux prix, et compte tenu de la flambée des prix après l'attaque russe contre l'Ukraine le 24 février, il était toujours probable que les flux commerciaux être affecté.

La Russie est le troisième exportateur mondial de charbon et on s'attend à ce que de nombreux acheteurs, notamment en Europe et au Japon, cessent d'importer du carburant de Russie dans les mois à venir dans le cadre des efforts économiques visant à isoler Moscou.

L'Inde n'est pas un acheteur majeur de charbon russe, mais elle sera toujours affectée par la perte de cargaisons russes alors que d'autres importateurs cherchent à remplacer les volumes russes par des approvisionnements provenant d'exportateurs tels que l'Australie, l'Indonésie et l'Afrique du Sud.

Ces trois exportateurs sont les principaux fournisseurs de l'Inde et devraient connaître une demande croissante de marchandises dans les mois à venir.

Les cargaisons sud-africaines devraient être acheminées vers l'Europe dans le but de remplacer le charbon russe, tandis que les volumes australiens devraient augmenter vers les acheteurs traditionnels d'Asie du Nord, comme le Japon et la Corée du Sud.

Les importations globales de charbon de l'Inde devraient être relativement robustes en avril, avec des arrivées estimées à 15,92 millions de tonnes.

C'est en baisse par rapport aux 21,79 millions de tonnes de mars, mais en hausse par rapport aux 12,77 millions de février.

Le mois de mars a été une exception pour les importations de charbon en Asie, les volumes ayant bondi après que l'Indonésie ait mis fin à une interdiction d'exportation brutale d'un mois, qui avait eu un impact sur ses expéditions en janvier et février.

La répartition des importations indiennes révèle que les flux sont déjà en train de changer.

Il est important de séparer les principaux types de charbon, à savoir le charbon métallurgique, ou à coke, utilisé pour fabriquer de l'acier, et le charbon thermique utilisé pour produire de l'électricité ou dans certains processus industriels comme la fabrication du ciment.

Les importations indiennes de charbon à coke sont restées stables ces derniers mois, reflétant une forte demande d'acier, tant pour la consommation intérieure que pour l'exportation.

Les importations de charbon à coke d'avril sont estimées par Kpler à 4,66 millions de tonnes, en baisse par rapport aux 6,17 millions de mars mais en ligne avec les 5,01 millions de février et les 4,91 millions de janvier.

L'Australie, premier exportateur mondial de charbon à coke, reste le premier fournisseur, avec des importations probables de 3,17 millions de tonnes en avril, contre 3,96 millions de mars et 3,51 millions de février.

La légère baisse des importations de charbon à coke en provenance d'Australie montre la résilience de ce commerce, étant donné que le prix du charbon à coke australien à la Bourse de Singapour a grimpé en flèche ces derniers mois, atteignant un niveau record de 635 dollars la tonne le 10 mars.

Depuis, il est retombé à 483,33 dollars la tonne à la clôture de mercredi, mais cela représente toujours plus de quatre fois les 111 dollars auxquels il se négociait le même jour l'année dernière.

L'Inde dispose de peu d'options pour garantir des approvisionnements alternatifs en charbon à coke, la Russie étant peut-être le meilleur espoir, même s'il convient de noter que les arrivées en avril de cette qualité de charbon en provenance de Russie sont estimées à seulement 238 933 tonnes, contre 620 748 en mars et 383 016 en février. .

Cela signifie que l’Inde n’a guère d’autre choix en matière de charbon à coke que d’acheter ce qu’elle peut en Australie, des alternatives comme le Canada et les États-Unis s’avérant probablement tout aussi coûteuses, surtout si l’on inclut les coûts de transport plus élevés.

Pour le charbon thermique, il semble que l’Inde tente de se tourner vers des approvisionnements moins chers en provenance d’Indonésie, Kpler estimant les arrivées d’avril en provenance de ce pays d’Asie du Sud-Est à 7,37 millions de tonnes.

Bien que ce chiffre soit en baisse par rapport aux 9,79 millions de tonnes de mars, il est en forte hausse par rapport aux 3,54 millions de février et aux 2,45 millions de janvier.

Dans le même temps, les importations indiennes de charbon thermique en provenance d'Australie sont en baisse, à 908 795 tonnes en avril, contre 982 238 en mars et bien en dessous du récent pic de 2,10 millions de novembre de l'année dernière.

Les importations en provenance d'Afrique du Sud sont également en baisse, les arrivées en avril devant atteindre 1,16 million de tonnes, contre 2,86 millions en mars et 2,20 millions en février.

Les prix du charbon thermique sud-africain et australien ont bondi depuis l'invasion russe de l'Ukraine, les contrats à terme sur les cargaisons australiennes de référence de Newcastle se terminant à 326,35 dollars la tonne mercredi, contre le record de 440 dollars du 2 mars, mais plus de quatre fois les 93,75 dollars de le même jour en 2021.

Les prix du charbon indonésien ont également augmenté, mais loin d'être aussi importants que ceux de l'Australie et de l'Afrique du Sud, ce qui reflète très probablement des marchés d'exportation plus limités pour le charbon à moindre énergie produit par ce pays d'Asie du Sud-Est.

Les contrats de charbon indonésien à Singapour se sont terminés à 90,38 dollars la tonne mercredi, en baisse par rapport au récent record de 140 dollars du 3 mars, et également un peu moins du double des 47,82 dollars du 20 avril de l'année dernière.

Il est probable que les services publics indiens continueront à rechercher du charbon thermique indonésien moins cher, ainsi qu'à se tourner vers le charbon russe à prix très réduit dans les mois à venir, tout en cherchant à éliminer les cargaisons inabordables en provenance d'Australie et d'Afrique du Sud.

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