Fitch confirme la notation du Kazakhstan à BBB avec des perspectives stables

L'agence de notation de crédit Fitch a confirmé la note de défaut de l'émetteur en devises étrangères (IDR) à long terme du Kazakhstan à « BBB » avec une perspective stable, selon les notations Fitch publiées le 17 mai, a rapporté l'agence.

Les principaux facteurs de notation comprennent des bilans souverains extérieurs et budgétaires solides, résistants aux chocs, et une flexibilité de financement soutenue par les économies accumulées sur les revenus pétroliers.

"À cela s'opposent sa très forte dépendance à l'égard des matières premières, le risque de concentration des exportations, une inflation élevée, qui reflète en partie un cadre de politique macroéconomique moins développé par rapport à ses pairs 'BBB', et des indicateurs de gouvernance faibles", peut-on lire dans le rapport.

D’autres facteurs incluent des tampons extérieurs importants, des réserves de change, une situation budgétaire stable, de faibles niveaux de dette publique et des risques géopolitiques modérés.

Le rapport note que la production annuelle de pétrole de 89,9 millions de tonnes en 2023 « sera augmentée de 12 millions de tonnes après l’achèvement de l’expansion du champ pétrolifère de Tengiz, prévue en 2025, et diminuera légèrement par la suite en raison du vieillissement des champs ».

Fitch considère que le pays « présente un risque relativement faible de sanctions occidentales secondaires généralisées », en raison de la mise en œuvre de sanctions sur le secteur bancaire et de mesures de réexportation.

Le rapport indique que la croissance du PIB du Kazakhstan a ralenti à 3,8 % en 2024, contre 5,1 % en 2023, « reflétant en partie un ralentissement de la croissance de l'investissement, de la construction et du crédit, ainsi qu'un léger ralentissement dû aux graves inondations d'avril dans le nord-ouest du pays ». .»

La notation s’attend à ce que la croissance du PIB s’accélère pour atteindre 5 % en 2025.

« Les progrès en matière de diversification économique incluent le développement du secteur des transports du corridor intermédiaire et la sécurisation de nouveaux investissements dans les énergies renouvelables, mais ne suffisent pas à augmenter sensiblement la part du PIB non énergétique », peut-on lire.